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自从14年中国股市大幅上涨开始，工作瞬间加速，实在没时间认真出门考察，而15年又是股灾决战期，也没时间，所以自《英国深度留学感悟与各阶层分析》之后，就没更新游世界系列了。而现在股市处于既没有井喷式上涨，也没有断崖式下跌的阶段，总算找到些时间可以再认真去海外转转，继续自己的游世界规划，毕竟自己的《罗毅游世界》系列，很多读者还是惦记着。这次是去德国，为什么是德国？因为德意志帝国在19世纪中后期的崛起，是深深吸引我的一段历史，我始终想用自己的眼光好好审视下德国，到底是什么样的因素促使德国崛起，使德国工业傲视全球？到底又是什么，让德国走向法西斯主义的自我毁灭之路？当前正是中国经济转型升级的关键期，相信德国的很多经验，都是值得我们考察和深思的，无论正面还是负面。游记中蕴含大量对历史的思考，还望能体会笔者的苦心。本游记纯属笔者个人感悟，并非研究报告，与所供职机构观点无关。

德国初感觉

刚出机场，就被满大街的奔驰、奥迪、宝马所震撼，因为这里的出租车很多都是这种在国内认为奢侈的品牌。路上各种各样飞驰的名车，也无时无刻不在提醒着德国工业之强大。这里是汽车的故乡，高端制造业的样本，也是第二次工业革命领军的国家。别看路上汽车不少，但天空依旧是那么蓝，说明当地的环保相当到位。自行车在德国也十分流行，道路基本都留有专门的自行车道，往往骑得飞快，我看对于行人来说，自行车应该更加要小心。至于国人的很多脸谱化认识，也觉得有必要纠正下，以前传说德国火车精确到秒，必不晚点，这绝对是谣言，本人在德国坐火车4次，3次晚点，平均晚点20分钟，最长晚点30分钟，莫非人品太差？但跟德国当地留学生交流，发现德国火车晚点是正常现象，真没想到当年的铁路帝国，竟然没落至此？反观中国的高铁，实在是太好，速度比德国快，而且更平稳，准时真是好太多。我不是愤青，真是客观事实，不盲目自大，也不妄自菲薄。

德国工业

从旅游来说，随处可见的教堂、宫殿，自然是美不胜收，罗曼式、哥特式、德国式、巴洛克式建筑随处可见，狠狠的恶补了下欧洲建筑史，总算是能够基本分辨出各种建筑物的特点、历史成因等。建筑史和政治史，经济史其实密切相关，对于我这个小历史迷来说，也算一场饕餮盛宴。例如去看科隆大教堂，一出火车站，就被这巨高，巨大的科隆大教堂所震撼，抬头仰望仿佛根本望不到顶，站立在这样的建筑物下，能感受的只是自己的渺小，而无论正面、侧面，无数的尖柱，更加凸显教堂的高，名不虚传，世界第三高的教堂。教堂全身灰黑色，庄严肃穆，而走进他们的珍品陈列室，金光闪闪，玲琅满目，主要集中在17世纪到20世纪。珍宝让人目不暇接，工艺之精美，风格之奢靡，完全不输同时期的中国文物，而到了19世纪后，可能要比同时期的中国更加精美，也反映出文明实力对比的此消彼长。

教堂为什么要如此高大？哪怕需要建600年（1248-1880），耗费无数人的心血。因为这样壮观的哥特式建筑奇迹，彰显神权的权威，自然也是天主教神权的一种衍生。始建于1248年，恰恰是蒙古帝国铁蹄席卷亚欧大陆之时，而此时欧洲大陆仍然处于中世纪前期（以前称欧洲中世纪黑暗时代），代表着天主教神权自身的空前强大，当时科隆自身的经济实力由于地处交易中心，也可以支持此工程，而科隆主教恰好夺得东方三圣遗骸，也需要有强力的建筑物来应对法国在神权上的竞争关系。说到底，就是神权的强大自然需要强有力的建筑来提升影响力，尤其哥特式建筑也盛行于此时，突出建筑物的高度，加强对信徒心理的崇高冲击力。

而到了文艺复兴时期15世纪-17世纪的建筑，往往简洁、对称，突出科学的美，突出对人的重视，突出个人的作用，就是因为要从过度压迫的神权下解放个性，这样才有之后的科技革命。而巴洛克建筑，是建立在西方文明已经充分在全球领先的基础上，财富从全球源源不断的涌入欧洲，所以此时的建筑往往突出奢华，复杂。　为什么是德国引领第二次工业革命？

这次去了很多博物馆，感受最深的就是德国的巅峰时期就在19世纪中，到二战前。第一次工业革命（蒸汽机，纺织机械）发生在英国，但为什么不是英国引领第二次？（火车，电气）。仔细研究，不得不说德国的统一贡献了很大的力量。英国是个岛国，也是海洋文明的杰出代表，巅峰应该在20世纪前，不过可惜的是，火车的出现，大陆运输效率的大幅提升，实实在在的改变了海洋文明和大陆文明的潜力对比。但大陆文明很多，火车之所以在德国，美国得到最大的伸展，这必然是体制变革的作用。先说说英国的体制壁垒，在经历第一次工业革命后，英国形成了巨大的既得利益，对铁路、电气、现代科学（化学物理）的大学表现冷淡，因为铁路会动摇航运的巨大利益，现代科学，会动摇大学中神学的既得利益，电气会动摇巨大海外殖民地的人力利益，总之，由于这些既得利益，使得英国在改革中处于劣势。还有很关键一点，英国的国土面积和岛国特性，决定了国内市场的狭小，也确实不适合火车，电气的发展。但是反观德国，则十分不同。

德国的统一是经济起飞的基础

德国在俾斯麦的领导下，1864年普丹，1866年普奥，1870年的普法战争，成功的统一了德意志帝国，这种统一并不是简单靠武力，其实研究历史，这种统一是符合德国大多数阶层的利益的。之前的关税同盟（1834年），大部分阶层就是希望德意志内部能够统一市场，但是外部的各种力量，和德意志内部保守的封建势力，实际上并不希望强大的德意志共同体出现。对于外部各国：当时的法国，奥地利，丹麦来说，德意志统一意味着强大近邻的出现，会挑战原有的政治体系。而对于内部的封建秩序和保守的地主阶层来说，统一的德国意味着中央集权能力的加强，如果德意志帝国背后代表的是新兴资产阶级的利益，必然会要求释放原有的佃农劳动力，同时打破地域之间的贸易壁垒，促使资本流动，从而损害地主的利益（资本要求释放土地，劳动力，思想，地主能同意吗？）。但是德国成功突破了原有地主的限制，外部的制约，成功统一，而且通过改革，使得原有的容克贵族（地主封建代表）向资产阶级转化，一个统一的内部市场就这样形成。

德国工业

后发优势体现淋漓尽致

德国的后发优势非常突出，在1600年之后的神圣罗马帝国（962-1806），中央权威已经名存实亡。所以德国真正的统一利益基础，可能也就是从1800年算起，然而由于之前发展迟滞，海上航运一直落后于全球海洋帝国（西班牙，葡萄牙，荷兰，英国），但正因为如此，就没有那么强的海运既得利益。而马丁路德的宗教改革，也代表着，在思想层面，德意志地区应该是最先觉醒的一批，三十年战争（1618-1648）虽然十分惨烈，但也不得不说，神权在这段时间中，也受到相应改革和重构，也因此现代科学可以在这篇土壤中扎下根来，虽然很多现代科学启蒙于英国，但反而在德国进一步发扬光大，这就足以证明后发优势的力量。同时由于英国引领第一次工业革命，很多工业厂房已经成形，或者说旧有技术已经相当成熟，指望英国自己去打破这种体系，实际上非常困难，而德国则没这种烦恼，新的技术，结合现代大学的研究成果，可以直接跳过原有体系，采用最新技术，最大规模，从而尽可能降低成本，提升全球竞争力。

在这个阶段，一批德国最优秀的工业企业闪现出来，例如西门子（创立于1847），奔驰（创立于1871），这些企业我们这次也都去考察过，不得不说，整体反映出德国的先进工业水平。奔驰的工业车间中，飞舞的库卡机械臂，高度的大数据集中，整洁的环境，科学的设备安放，都给人留下极深印象。　西门子正在将智能工厂发扬光大（目前已经成为西门子内部最重要的事业部），为未来真正的工业4.0做铺垫，按照我的理解，首先是实现大数据的集中，分析，结合最新情况智能调节产品，产量，做到电气化，自动化，数字化。这种布局和改革，对于西门子这种古老的企业，确实很难得，因为古老企业往往代表既得利益的固化，敢于自己主动跃升的，还真不多。反观现在中国内部的企业家，很多在考虑移民，把毕生积累的实业资产积极出售，真有些觉得悲哀，当然，造成这种现象不能怪企业家，过去的体制因素影响很大，但我们现在要看到体制正在朝着正确的方向改革，后面再详细说。

德国之殇：好战必亡

德国的工业在第一次世界大战前达到顶峰，或许在一战开始的时候，美国都不敢说完全能压制住德国。拿德意志银行来说，成立于1870年，从1873-1906年，并购32家银行，控股87家银行，在欧洲银行业中，已经排名前列。可惜的是德国在第一次世界大战中战败，繁荣进程戛然而止。巨大的赔款、恶性通胀，使得银行被挤兑。而第二次世界大战战败，更导致德国大型优秀企业被分拆，例如西门子，虽然之后能有重新整合与美国马歇尔计划，但也是受了重大挫折，而且很多核心领域的优势已经让给了美国，尤其是金融领域。我们回顾下德意志银行最高市值，即使在全能银行的框架下，而且在市场份额高度集中的背景下，也就只能到这个水平，如果德国能够保持和平，逐步联合周边国家，砥砺前行，或许现在的德意志银行会是另外一番样子。再看看最近德意志银行的走势，更觉悲哀，当年的一代霸主沦落至此。

德国西门子工厂

中国的未来：统一的市场，市场化，法制化

统一的市场

德国的历史充分揭示一个规律：统一往往是崛起的前提，因为如果一个国家被分裂，市场就会被割裂，而且控制顶层权力的阶层，往往是地主（波兰），或者军阀（民国初期），这些阶层的统治，必然是阻挠市场效率的提高，波兰历史上为什么被分裂多次，不得不说和其之前地主的力量过于强大有密不可分的关系，而民国初期的军阀混战，厘金高企（地方关税），军阀掠夺，这些都会严重影响资本的流动，利润的形成，经济的发展。

拿中国现在来说，如果让地主势力过于强大，例如个别城市的房地产出现严重偏离收入水平的情形，一套体面的房子，要100年的人均收入，就是明显的地主压迫体现。如果不加以引导和管理，演变成人人都是房奴，而地主拿着钱进一步囤积土地，推高价格，那么普通人还能有什么剩余的资金去消耗真正的创新产品？创新产品由于凝结着先行者的风险承担，智力，时间投入，自然价值是不菲的，例如苹果手机，这种产品注定不会廉价，但是如果普通的消费者在房地产支出之外都没有结余，谁去购买这些创新产品呢？又怎么能正循环的促进创新？而地价的进一步推高，只会使地方政府的土地财政进一步加剧，那么自然使得地方政府也不会把资金用于创新，而由于自身利益的连接，只会考虑怎么把土地卖的更贵一些，过高的地租，反过来又会提高实业的成本，进一步压迫实业和创新。而地主的特点就是囤积土地，靠资产增值和食利为生，利益以本地为主，自然希望自己的事情自己做主，不愿意有其他势力来争夺经济话语权，反过来政治上也会抵触创新，统一的市场。

但是作为实业家，其实最喜欢的就是统一的市场，这点在德国的崛起历史上看的很清晰，从关税同盟开始，就希望内部的产品在同盟内畅行无阻，资本可以自由流动，人员也可以自由流动，这样才能有足够的资本和人力，投入到生产中去，也有足够的购买力可以促进资本的积累和再生产。只有德国拥有统一的内部市场，才能出现西门子，奔驰，宝马这种伟大的企业，当自身企业不够强大时，在国内市场还没站稳脚跟，指望自身品牌直接主导海外市场，基本很难，因为无论哪国，基本都是优先保护本土企业的。往往都是在国内市场练出核心竞争力，再逐步打进海外，个别甚至可以主导海外市场。如果没有国内的统一大市场，资本，优秀人才的积累速度会很慢，核心竞争力的形成速度也会很慢，而国际竞争很残酷，如果其他国家的企业迅速积累起核心竞争力，反过来自己内部的市场可能会被其他国产业所挤垮。所以我们看汽车，飞机，核心软件，金融，当前最大最强的公司，哪个不是诞生壮大在人口在5000万以上的国家。

市场化

但光有庞大的市场是否就能成功？不是的。印度、印度尼西亚都有庞大的人口，可以理解为内需潜力巨大，但是为什么这么多年，发展如此落后？（印度近期改革比较有成效，但是离中国的距离还相当远），因为市场化程度远远不够，制度是决定性因素之一。德国这些工业大企业，在建立时，都是私人建立，产权关系从一开始就很清晰，而且在崛起过程中，德国对这些企业是充满呵护，没看到大规模的行政干预，市场化是德国崛起过程中很重要的一个特色。基本靠着竞争，还有政府的职责明晰，简政放权，德国的企业家充分发挥企业家精神，才使得这一批优秀企业雨后春笋般的冒出来。　但是德国也并不是只靠民营企业，我们不能忽略国家的引导作用。德国的铁路从一开始就是高度国有化的，但是国有化的铁路，也承担起了整个德国工业向世界第一梯队冲刺的重任。所以市场化并不意味着把国企和民企对立起来，而是要让政府简政放权，市场发挥决定性作用，同时让国企和民企在各自擅长的领域充分发展，都是可以充分享受改革红利的。国企有国企的规模和大投入优势，民企有民企的效率与创新优势，但现在的中国，这两者都需要改革。

法制化

记得在英国留学笔记中明确说过西方的法制，是我们必须要学习的地方，因为只有通过法制化，充分保护国有财产、私有财产，才能使企业家精神用在创新和提升效率上，也实实在在降低政府的过度干预，还有额外的摩擦成本，例如政府官员的贪污腐败等。但是也并不意味着必须只能照搬英美的普通法系。因为德国就是典型的大陆法系，而这种大陆法系，也是为德国引领第二次工业革命起到了保驾护航的作用。现在的中国，一方面需要将法律进一步完善，但另一方面，更关键是要保证法律的权威性，要能够做到执法必严，违法必究，充分降低在执法过程中的扭曲。

对当前中国的投资启发

对经济不亢奋，更不要悲观

很多人期待政府大放水，我们觉得这种预期最好打消，要做好艰苦转型的准备，但是也不要悲观绝望，虽然现在经济从之前的高速增长（8%以上）回落到中高速的阶段（6.5%左右），但随着国内市场的进一步统一和崛起，政府进一步简政放权，市场化改革的坚强推进，中国的14亿人力基础和上进的文化，还是拥有持续增长的潜力和动力。看看德国当年通过统一，改革，迸发出的内需力量，使得德国跻身第一梯队，这就是很好的借鉴经验。别忘了我们现在人均GDP才8000美元，和世界一流国家（人均35000美元）相比，空间还很大，这种空间本身就是潜力的一部分。

对于过度高估区域的房地产，应该卖出三套以上的投机性房产

因为现在人民币贬值预期还在，如果美国加息，或抽紧全球流动性，必然加大这种贬值预期，而我们判断，中国应该会采取维持市场流动性稳健，打击影子银行流动性的方式，来对抗贬值预期，那么以影子银行为主要资金来源的资产价格是要小心的。而通过金融体系的草根调研，我们认为个别高估区域房地产的资金链来源主要是影子银行，正规金融有参与，但并非主力，所以如果要抽紧影子银行流动性的话，这些区域高估房地产价格是有风险的。房地产是个区别差异很大的市场，还是要深入其中研究，不要简单说涨说跌，例如过去4年，三四线很多城市的房价跌了不少，而一线则涨了不少，深圳尤为突出。

对股市不盲目乐观，更不要悲观

经过14年暴涨，15年暴跌，现在的股市依然处于休养生息阶段，个别股票估值高，而个别股票估值低，所以还是要具体分析。但是大方向来看，此时股市的机会是不小的，因为在目前的中国，拥有150万亿元的M2，必须要激活存量货币的效率。降杠杆的目标也要通过增加股权来达到，资金向股市的流动，应该是源源不断的，而且市场化改革，加强法制化，逐步国际化，也给场外资金源源不断的信心，我们最近就有接触不少的场外大资金，已经开始在逐步布局。只是未来要掌握好节奏，不能再搞成井喷式上涨，不然之后必然是断崖式下跌。本人从业十二年，最喜欢还是稳稳的幸福。

德国之行在一路的感悟和思考中，美好的结束了，回想起来，自己出去走的还是有点少，看来是要加快自己游世界的步伐了，用自己的眼睛看清世界的真实，用心去感悟历史，真是别有一番风味。世界是丰富多彩的，切忌过度脸谱化认识，另外也提醒在出去旅游时注意安全，毕竟现在全球治安也堪忧。